钢价“久跌不起”成因分析

  曾经风光无限的钢铁业如今被现实啃食的几乎“尸骨无存”，产能过剩、需求低迷、融资困难等一系列问题威胁着整个钢铁产业。那么得到了社会的目光聚焦，在价格连续下跌3个月之后，钢材市场能否出现转机?而谁又能给这“风雨飘摇”的钢市伸出希望的“橄榄枝”呢?
1、政策调控不断，钢市仍旧不给力
  从国内环境看，未来仍然是忧大于喜。按照国家统计局的数据，我国上半年固定资产投资稳定增长，基础设施投资增速由负转正。从国务院总理温家宝在7月10日的一次关于经济形势的讲话来看，投资也给予了更大力度的强调，即当前重要的是促进投资的合理增长。他还提出，要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，以提振投资者信心。这都是给予钢铁以信心的好消息。
  但是，不少业内人士认为，第二季度GDP增速降至3年来的最低7.6%，实体经济下行趋势仍未得到根本扭转，经济下行的压力不小。U型复苏的判断占据多数，就是说，第三季度还有一个底部过程。从钢铁行业自身来看，市场需求不足的压力，原燃料价格下降幅度过低导致的成本压力，融资成本压力等等，短时间内难以得到改善。最为关键的是，钢铁行业的转型升级在巨大的资金和市场压力之下，步伐可能放缓，一些钢铁项目的暂时停工就是例证。同时，即使市场有复苏，但是巨大的产能将快速释放，利润也将极其微薄。
2、下游需求跟不上，资金问题难解决
  受全球经济增速回落影响，我国的造船、汽车、家电、机械制造等领域产销情况屡创新低;企业开工率普遍不足，但主动贷款需求也是严重不足，订单大幅度萎缩是这些主要用钢行业不愿贷款生产的主要原因。也就是说，尽管现阶段金融市场资金流动性相对充足，但奈何企业贷款需求不高，加上钢铁产业本是受调控行业，直接贷款的额度较小，如此来看，外部的资金面松动一时之间还难以传导至现货市场，内部资金紧张将继续制约市场中间商的交易热情。
  从2011年以来，因为经济增速下滑导致的用钢需求普遍进入下降阶段，需求萎靡使得钢价也就进入了交割较长的下跌周期，从当前我国经济形势及欧元区债务危机来看，这种用钢需求增速减弱的情况还将持续，如此来看，我国的钢铁行业近期的需求基本面是乎过于薄弱。
3、世界经济下行，降息声音不断
  当前世界经济困境不仅局限于欧洲债务危机，美国和日本经济复苏同样止步不前。穆迪7月13日宣布，鉴于西班牙和希腊困境，将意大利国债评级从A3降低至BAA2，维持负面展望;将意大利评级上限由AAA下调至A2，并表示存在进一步下调可能。
  为了应对“欧债危机”蔓延导致的全球经济下行风险，各经济体纷纷出台宽松货币政策，以提振本国经济增长。继欧、英、中央行齐齐降息后，巴西、韩国也宣布通过下调基准利率，其中巴西央行已连续第8次降息，年内第五次降息。
4、粗钢产能居高不下，供给压力依旧严峻
  4月，国内粗钢日产量首次突破200万吨关口，创历史新高。由于4月中旬钢价遭受重创，部分企业采取了减产措施，使得5月粗钢日产量回落至197.5万吨。虽然出现环比回落，但是企业减产效果有限，产量依然处于较高水平。随着钢材价格止跌企稳，之前减产的企业逐渐复产，6月粗钢日产量再次迈上200万吨的台阶。另外，据调查统计显示，7月份钢铁企业高炉开工率为90.5%，比6月份高1.6个百分点。
  国内粗钢产量维持高位，一方面造成供给压力制约市场价格，另一方面，增多铁矿石需求，造成矿价维持高位，增加成本压力。
  每一次危机都是一次机遇，这要看中国钢材企业能否抓住机遇。而在欧债危机尚没有明显舒缓、美国经济复苏步履艰难、新兴经济体国家经济增长速度也出现放缓的情况下，钢价在短时间内是不大可能有明显好转。这也意味着，钢材市场的形势依然严峻。

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