炎炎夏日灼万物 六月钢市利空多
　　六月伊始，随着气温的逐渐上升，夏日的气息愈发浓郁，部分城市最高温度已超过30℃，为避开高温时段，工人作业时间开始缩短。南方城市表现尤甚，在梅雨季节及麦收时节的影响下，工地施工进度明显放缓，对钢材的采购积极性也随之降低。国内钢材市场也因此延续上月弱势，继续下探寻底。中旬已至，钢市是否还有回旋的余地？
利空一：价格屡创新低 市场信心不足
　　如图1所示，目前国内线螺市场依旧处于下跌通道，且价位逐渐向2010年的低点逼近。虽说久跌必涨，可从去年九月至今，行情已延续了9个月的跌势，期间也曾出现过两次反弹，但幅度均较小，未成气候。市场心态萎靡不振，商家对后市颇感迷茫，即使当前价位已偏低，但积极囤货的商家依旧寥寥无几。
利空二：钢厂不愿减产 供给压力较大
　　尽管下游需求低迷，钢厂盈利困难，部分甚至已经亏损，但产量却依旧难降，其中也有诸多原因：1、钢铁生产工艺复杂、流程冗长，一旦某个环节停止作业，其它相应环节也会受到影响。2、高炉若是停产，重新启用又将耗用大量的人力和财力，若停产时间不长，则有可能得不偿失。3、国内钢铁企业数量众多，市场竞争激烈，为占据市场份额，即便亏损也愿意生产。4、减产会在一定程度上影响资金流通，并且员工的工作难以调配。因此，从边际效益的角度来考虑，若非严重亏损，钢厂一般不会轻易减产，这也是钢价久跌未止的根本原因之一。
　　目前国内钢市仍面临着较大的供给压力，如图2所示，4月份全国线材及钢筋产量依旧处于历史高位，分别达到1143.2万吨和1461.6万吨。虽5月数据还未公布，但从各地钢厂的检修情况来看，开工率普遍处于较高水平，唐山地区高炉开工率仍在96%左右，可见5月线螺产量依旧不会有明显下降，由此推断6月市场资源的供给量仍大。
利空三：下游行业不振 钢材需求萎
　　1.房地产：新开工动力不足 用钢需求疲弱
　　国家统计局公布的数据显示，2012年1-5月份，全国房地产开发投资22213亿元，增速回落0.2个百分点。房屋新开工面积72859万平方米，同比下降4.3%；商品房销售面积28852万平方米，同比亦下降12.4%；而竣工面积27306万平方米，同比却增加了26.3%，如图3所示。竣工面积与新开工、销售面积继续背道而驰，意味着商品房库存压力仍在进一步加大。
　　虽然在新一轮投资计划的提振下，5月楼市销售情况略有好转，但限购等调控政策的执行力度依然很大，加之住宅库存压力明显，楼市不存在彻底反弹的基础。5月份全国13个重点城市土地出让金收入继续锐减，也反映了开发商拿地积极性的明显降低，而新开工动力不足也直接影响了对钢材的采购需求。在房地产调控持续不放松的政策背景下，后期楼市发展依旧不容乐观，对建筑用钢的需求自然不会有明显释放。
　　2.铁路：投资减少 资金短缺阻碍建设步伐
　　据铁道部最新公布数据显示，1-5月我国铁路固定资产投资额为1296.5亿元，同比去年下降41.1%，其中，基本建设投资额为1054.8亿元，同比下降46.9%。如图4所示。由此可见，资金短缺依旧是阻碍铁路建设步伐的重要原因，为此铁道部积极引资，6月12日铁道部又通过中国人民银行债券发行系统招标发行了200亿元的债券。此外，交通运输部、卫生部和铁道部三部委近日还公布了民资准入细则，鼓励民间资本进入。然而由于铁路建设存在投资大、周期长、回报率低等弊端，且缺乏铁路运营等发言权，民间资本进入积极性不高，因此后期建设项目资金能否到位仍未可知，对钢材需求的带动也存在诸多不确定性。
利空四：库存高于同期 消化进程缓慢
　　由于需求疲软难改，而钢厂产量持续高企，导致钢厂及市场库存居高难下。如图5所示，目前国内钢筋及线材库存分别为677.4万吨和178.8万吨，比去年同期分别高出23.3%和27.8%，去库存化进程着实缓慢。虽部分地区出现规格短缺现象，但因同样没有需求，故市场整体依旧呈现供大于求局面，商家拿货积极性受抑制，中间流通环节也维持着不温不火的氛围。
　　综上所述，六月钢市依然是利空因素占据主导，虽上周央行宣布下调金融机构存贷款基准利率，但对金融市场未起到利好提振作用，反而造成投资者对五月经济数据产生悲观预期，导致盘面弱势下跌。而钢铁现货市场亦回天乏力，个别地区虽有意探涨，但仍以失败告终。后期钢市若想反转，恐怕要等到农忙过后，暑热渐退，预计六、七月行情多将维持盘整格局，涨跌空间均受限。

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