钢市景气度回升 期待“金九银十”
　　近年来，钢市“旺季不旺，淡季不淡”的特征越发明显。尽管粗钢产量高企，需求疲软一直制约着钢价的回暖幅度，但近期市场变化却显示，钢市景气度出现回升。据中物联钢铁物流专业委员会数据显示：7月钢铁行业PMI指数为48.6，较上月回升0.3%。加上近期宏观面的种种利好，钢价下跌动力减弱，逐渐转入低位盘整格局。
　　我们从钢铁PMI的分项数据来看，生产指数继续回升至50.7，环比上月涨3.68%，受铁矿石等生产原料价格下跌影响，国内重点钢企盈利能力逐步增强，钢厂生产热情高企。而产品库存指数环比跌2.3%，显示钢厂库存压力也将有所降低。钢铁行业景气度回升，在盈利改善方面表现明显。据中钢协统计，1~6月份大中型钢铁企业实现利润总额74.79亿元，其中4、5、6月份利润总额分别为11.6亿元、28.47亿元和4.32亿元，盈利情况总体逐月好转。上游铁矿石市场供应过剩明显，矿价难有反弹，钢企盈利状况有望继续好转。
　　此外，当前较低的社会库存对支撑钢价十分有利。截至7月25日，全国主要钢材市场库存量1292.67万吨，已连续21周出现下降，累计降幅达37.66%，目前的库存水平较去年同期已下降15.37%。从供给端来看，目前终端和经销商库存都处于很低的水平，而且钢价已经跌回十年前的水平，随着钢市企稳回暖，后期钢价涨幅可观。
　　在宏观经济持续企稳回升的情况下，钢市需求也将发生积极转变。楼市松绑频现，部分城市成交出现好转迹象;另外，市场对“稳增长”的一致预期形成，伴随着“金九银十”的到来，预计8月份钢市整体需求将会明显好转。
　　而且，当前钢材市场的外部环境正在向利好方向发展。7月多项经济数据出现好转，可见第三季度经济开局良好，经济增速回升态势逐渐形成。在宏观政策方面，从中共中央政治局会议内容来看，会议强调经济增长速度和必须保持一定速度的重要性，预计下半年稳增长力度仍将加大，货币政策继续放松，经济增速将有所加快，对国内钢市需求将形成提振。在行业政策方面，除了积极控制产能，产业调整升级之外，针对行业总体仍然处于困境的状况，目前中钢协则正在配合财税部门就一些重大财税政策问题开展调研，如出口退税、资源税从量计征改为从价计征等多项扶持政策正在研究当中，后期有望出台。
　　尽管短期内无实质需求支撑，且资金问题仍未解决，加上钢厂在消费淡季仍然维持较高产，钢厂库存高企，对后期钢价反弹会产生不利影响,但是,整体来看,仍然有多重因素利好钢铁行业，加上市场对“金九银十”传统旺季的期待，钢铁行业向好的趋势基本已经形成。

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