中钢协产量与统计局产量均处高位,供给压力未减
    中钢协产量与统计局产量均处高位,供给压力未减
    2014年5月,两组粗钢日均产量仍处高位。其中统计局产量环比小幅回落 1%,虽为5个月来首次回落,但降幅有限,而中钢协公布的旬度重点钢厂日均粗钢产量折月产量为179.63万吨,高位攀涨。5月份仍为行业旺季,但旺季不 旺。受资金面紧张及订单下降影响,5月下旬钢厂高炉检修增多,但因钢厂盈利状况普遍良好,其减产意愿并不强烈,产量降幅有限。6月进入行业淡季,预计钢厂 高炉检修将有所增多,粗钢产量将高位回落。
    5月非钢协会员企业粗钢日均产量高位盘整
    2014年5月,中钢协会员钢企粗钢旬度日均产量旬环比持续微幅下跌, 但折月产量月环比增长1.82%,而我们测算,非会员钢企粗钢日均产量折月为49.84万吨,高位盘整。中钢协产量与统计局产量之差有所收窄。
    6月统计局与中钢协产能利用率或将有所下跌
    由于钢铁PMI 生产指数对统计局和中钢协的粗钢产量产出缺口有一个月的领先作用,考虑到2014年5月份钢铁生产PMI 明显回落,并重回至荣枯线下,因此预计2014年6月份统计局和中钢协的日均产量产出缺口将有所回落,统计局与中钢协的粗钢产能利用率将有所下跌。
    维持行业“持有”评级
    我们认为2014年5月虽仍为传统行业旺季,但旺季不旺,矿、钢家均持续下跌。因钢厂盈利状况保持良好,其主动减产意愿不强,粗钢产量仍处高位。6月份逐步进入行业淡季,受资金紧张与下游需求疲软影响,钢厂高炉检修将较5月有所增多,预计粗钢产量将高位回落。
    5月旺季不旺,6月份淡季逐步来临,需求较难改善,而产量降幅有限, 供需矛盾依旧,钢价仍有下跌可能。

（本周价格调整后方形钢管,无缝方管,矩形钢管,改拔方管,镀锌方管,Q235B方管,Q345B方管,低合金方管，热镀锌方钢管，无缝矩形管，不锈钢方管，304矩形管，改拔异型管价格咨询赢鑫郝经理18865266789）