钢铁行业产生严重污染引起各方关注

　展望下半年中国钢材市场环境，全球继续货币宽松政策，中国亦会定向宽松，并加码其他稳增长举措。为了筹措建设资金来源，将有更多项目向民间资本开放。受其影响，预计全年粗钢产需(含直接出口)量都将超过8亿吨，比上年增长3%以上；其中粗钢(钢材折算)直接出口量有可能达到8000万吨，消化同期统计粗钢产量1成左右。如果下半年国际市场铁矿石价格长期处于100美元/吨以下，甚至逼近90美元/吨关口，铁矿石进口量就有可能达到或接近10亿吨，增长2成左右，国产矿市场占有率将因此进一步降低。
　　一、发达国家经济复苏，增添钢材需求新动力
　　今年以来，全球经济保持复苏态势，其中发达国家复苏步伐正在加快，尤其是美国、英国经济复苏势头相对强劲。据有关资料，美国4月耐用消费品订单意外增长；制造业采购经理人指数5月初值上升至三个月高位的56.2点；5月消费信心指数攀升，均显示美国经济正在出现更快的扩张速度。欧元区5月综合PMI初值为53.9，略低于54点的4月读数，而4月终值为近三年高位(54.0)，并且略高于经济学家的平均预期。该指数预示第二季度经济增长0.5%，这将成为三年来的最强增速。
　　下半年内发达国家继续实施货币宽松，刺激了实体经济复苏，以及人民币贬值效应释放，成为中国钢材出口新动力。今年前4个月份累计，全国出口钢材2587万吨，同比增长29.5%。其中4月份出口754万吨，同比增长36%。据此测算，2014年中国粗钢(钢材折算)直接出口量将达到8000万吨，消化同期统计粗钢产量(预计)的1成左右。
　　二、逐步扩大“定向降准”范围，稳定国内消费增长
　　从上半年中国情况来看，整体消费需求乏力，尤其是固定资产投资增速回落，致使经济下行压力很大，仅靠前期稳增长力度，难以达到全年7.5%的经济增长目标，这就需要出台更多刺激措施。由于全面下调“存准”属于强刺激，因此“定向降准”将会成为重要选项。前段时期人民银行[微博]已经对农村金融机构“降准”，近期市场传言还要对“棚改”定向宽松，规模在4000亿左右。预计今后会逐步扩大“降准”范围，加强货币宽松力度。但值得注意的是，钢铁行业作为过剩行业与严重污染行业，资金供应难以宽松，有可能还会更紧。
　　今年以来出台的刺激措施已经开始显现成效。汇丰银行最近公布5月份中国制造业PMI初值为49.7，创五个月新高，并超出市场预期，显示制造业景气开始回升。固定资产投资与制造业为中国钢材需求的主要基础，这两大行业的回升，势必促进下半年钢材需求增长。预计全年粗钢需求(含钢材直接出口)将达到8.4亿吨，比上年增长5%左右。
　　三、双重效应叠加，抑制边际钢铁产能释放
　　钢铁行业所产生的严重污染，引起了方方面面关注，各级政府面临压力越来越大。因此，以环保作为治理产能过剩的突破口，已经成为主管部门的共识。主管部门近期宣布，空气质量将会成为地方政府领导的主要考核指标，直接关系到一些建设项目的审批。预计随着国家环保标准提高，执法力度增强，部分环保缺失的落后产能释放多少会受到一些抑制。此外，环保执法力度的增强，还会逼迫钢铁企业增加环保支出，在目前钢材价格低迷的情况下，势必导致钢铁企业利润萎缩，甚至出现严重亏损，最终迫使一些处于边际的劣势企业减产与停产，也将抑制一些产能的释放。据统计，今年1-4月份累计，全国粗钢产量增幅已经放缓至2.7%，其中4月份增幅放缓至2.1%。作为全国第一钢铁大省的河北省，其4月份钢铁行业用电量同比下降5.8%，比去年同期增幅回落了8.5个百分点，从一个侧面印证了钢铁产量水正在回落。要是今后环保力度真的增强，导致钢材边际成本进一步增加，以及销售价格继续低迷，双重效应叠加，将使得亏损机制对于钢铁产量的抑制效应进一步增强。
　　初步测算，如果下半年钢材行情持续低迷，钢铁企业亏损增加，全年粗钢产量(国家统计局口径，下同)将不超过8.2亿吨，比上年增长3%左右，低速增长格局不会改变。但如果下半年钢材行情回升，钢铁企业扭亏为盈，势必促进钢铁产能更多释放。在这种情形下，预计全年粗钢产量有可能达到或接近8.5亿吨，增幅超过4%，呈现中速增长局面。如果加上未纳入统计的产量，2014年中国粗钢实际产量将会更多，有可能接近9亿吨。