奠定长期牛市基石但短期行情难言反转   
    4月初，A股一度强势反弹，但随后连续下跌。进入5月份后，市场开始再次憧憬“红五月”行情。新国九条出台，反弹能否持续？行情是否会反转？  
    不少业内人士认为，目前风险仍是市场关注的焦点，因此市场能否走出反转行情仍需观察。华泰首席策略分析师徐彪认为，从现在开始资本市场将迎来难熬时刻，主要是经受当期供给大幅增加和远期预期供给大幅增加的煎熬。明年开始正式进入注册制后，市场会企稳甚至会渐渐好起来。等到股权融资直正推动经济上行，资本市场才会出现真正意义上的一轮牛市。   
    瑞银证券研报则指出，目前经济增长与地产风险成为市场关注的主要焦点，未来经济的下行风险值得警惕，而且地产行业的调整持续时间或比上一轮更长，幅度也可能更深。 
    银河证券等券商也认为，新国九条是长期的纲领性文件，对长期资本市场的发展会形成正面影响，但对短期市场影响有限，在经济没有见底预期之前，股市可能难言反转，但政策底意味着股市底部或为期不远。  
    “新国九条是对资本市场未来几年的制度安排，关键还要看后续的具体政策措施出台，短期内不可能起到立竿见影的效果并左右市场的走势。”首创证券研发部总经理王剑辉表示，“但新国九条落地对完善资本市场建设具有重要的意义，随着相应措施的进一步完善和机制的形成，将奠定长期牛市基石。”

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