浅析:钢铁产业链风险从钢贸商开始 钢铁产业链上的风险,从钢贸商开始,却不会从钢贸商结束。 “钢贸危机”的持续发酵,令此前“财大气粗”、拥有融资成本和渠道优势的一些央企,也难以独善其身。除了中国铁物,包括中钢、五矿、中材集团等拥有资金优势和贷款渠道的央企,最近几年都在通过“托盘”的模式,在钢贸圈内担任着“影子银行”的角色。一些如中钢天源、中材国际等上市公司,已经公告因“托盘”贸易而付出的代价。 而这样的风险,远没有释放完毕。 从去年开始,银行对钢铁业的融资规模就出现大幅缩水,很多银行不仅要求钢贸商和中小钢厂提前还贷,新增贷款更是几乎没有,资金链断裂甚至跑路的已经不仅仅是钢贸商,而是越来越多的中小钢厂。 一位行业内人士就预计,今年开始,越来越多的钢厂将陷入亏损、停产,甚至倒闭的危机,而由于钢厂才是岌岌可危的钢铁产业链的源头,一旦钢厂的资金链断裂,将会有更多产业链上的公司受到牵连,其中也不乏如中国铁物一样的大型央企。 一个典型的例子就是,中钢集团曾在2011年的央企审计风暴中,被查出“被合作伙伴占用资金88.07亿元”,而审计公告中所指的“资金占用”,正是中钢集团为购买钢材向一些钢厂提前支付的预付款。 而目前如火如荼的钢铁电商平台,其实也存在着上述风险。由于不收取会员费或者交易佣金,很多钢铁电商平台都是通过“委托采购”业务赚取息差,即根据客户的委托要求向钢厂进行采购,先期垫资,之后追加一定的利息或佣金偿还。 “这样的融资模式以前在线下也做,当时的风险就是货权风险难控制,比如钢贸商与作为第三方的仓储公司相互勾结制造假仓单,再用此货权进行重复质押、多方融资,一旦贷款资金还不上,抵押货物只有一批,要‘讨债’的融资方将会有好几个。”一位钢铁行业分析师告诉记者,在钢贸危机爆发时,像中钢天源、中材国际等正是因此受害
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