方管市场在大涨之后存在震荡整理的需要，加上资金面上依旧偏紧，原料成本反弹受阻，我们判断本周国内方管市场多以窄幅震荡整理为主，市场将在盘整中继续消化库存。

本周（4.14~4.18）方管市场趋势预警

  方管价格经过一周的快速、大幅反弹之后，高价位资源出货明显受阻。下游行业接受方管价格大涨需要一定的时间，因此短期内继续放量大涨的可能性不大。那么本周国内方管市场价格又将如何运行，笔者提醒以下几个方面的变化。

  方管厂产存双降，方管供应压力大减。据最新数据显示，3月下旬我国方管日产量和重点方管厂内部库存双双下降，反应前一段时间方管厂去库存成果明显，短期内方管供求矛盾进一步得到缓解。但是，调查显示进入四月份后方管厂开工率有小幅恢复，去库存进展明显，方管厂回款顺利使得短期资金相对宽裕，加上下游需求释放加快，后市预期增强，方管厂恢复生产的可能性较大，此点需要引起警惕。

  需求基本面继续好转，下游观望情绪或加重。4月上中旬国内方管市场的需求基本面继续好转，现货方管市场去库存进入第六周，库存降速加快，反应商户出货有所提升。与此同时，统计局数据显示3月份我国方管出口大步向前，有效缓解国内市场销售压力。然而经过这一轮方管价格短期暴涨之后，高价位资源成交受阻。方管价格的快速上涨让一直享受低价的终端采购一时难以接受，尚需一定时间消化，下游采购需求在经历短暂的买涨之后趋于理性，观望情绪加重，因此我们认为本周初市场出货会相对较弱。

  进口矿价格反弹至120美元附近受到较大阻力，钢坯也在3000元附近左右为难，国内方管对原料的采购依然按需采购为主，因此短期内继续反弹有压力，加上进口矿库存高位，预计短期内原材料市场偏弱震荡的可能性较大。

  继国务院发布三项稳增长措施之后，近期多地方政府密集发布重点项目投资计划，总计达7万亿，多以棚户区改造、铁路、城轨基建等重点项目投资为主。但也有利空消息传来，海关数据显示一季度我国方管进出口总值大幅下降，显示经济运行低迷。李克强总理在博鳌论坛上表示，只要能够保证比较充分的就业，经济增速涨跌一点都属于在合理区间，将不会为经济一时波动而采取短期的强刺激政策，而是更加注重中长期的健康发展。同时数据显示3月CPI同比上涨2.4%不及市场预期，但较前月的2.0%有所回升；PPI同比下降2.3%，PPI已经连续25个月下滑，凸显出需求疲软的局面。市场上利空、利好消息较为集中，但微刺激措施对方管需求的拉动仍值得期待。

  整体来说，上周方管价格的快速反弹背后，实际上终端真实需求贡献并不多，更多的还是由市场稳增长预期集中释放、中间商接盘等综合拖市带动。在低价位资源快速消化后，高价位资源成交即刻遇冷，为规避成本风险，多数终端将采购单延后，造成现货市场在涨价后期出货受阻。下游终端对快速拉涨的方管价格接受度不高，终端市场观望情绪明显转浓。因此，方管市场在大涨之后存在震荡整理的需要，加上资金面上依旧偏紧，原料成本反弹受阻，我们判断本周国内方管市场多以窄幅震荡整理为主，市场将在盘整中继续消化库存。

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