利空压制 铁矿石市场跌势难转
　　千呼万唤之下，铁矿石期货终于成功上市。其交易状况并没有出现预期中的持续火爆，铁矿石期货上市一周有余，成交量依旧低迷，钢企多持观望态度。短期内对现货市场影响有限，在内需疲软、外围利空居多的情况下，铁矿石市场暂难扭转跌势。
　　目前国内钢材高产格局未变，阶段性供需面上呈供强需弱表现，钢市现仍处在欲涨乏力阶段。据了解，澳洲三大矿山三季度铁矿产量同比创新高，而这尤其体现在对华出口的大幅增长。海关数据显示，中国9月铁矿石进口量约为7458万吨，创下单月进口量新高。随着近期主流港口抵港资源较为集中，库存总量有所回升，且伴随国外矿山第4季度发货量增加，后期资源到港将继续放量，这对钢厂形成一定压力。由于现货市场弱势下行，原料成本整体相对偏高，钢厂普遍亏损，后期将加大对原料采购的打压力度。整体来看，短期内进口矿价格走势似乎仍有跌幅。
　　铁矿石市场疲软不仅仅表现在进口矿方面，同时也表现在内矿市场。从下图来看内矿价格自9月开始一直处在盘整状态，市价难涨。且现货成交一直供需僵持，整体放量有限。当前国内矿市场整体延续弱势持稳态势，各地市场铁粉价格均无明显波动。下游成材市场表现不乐观，在盈利状况不佳的情况下钢企对原料采购极为谨慎，打压矿价力度明显，但鉴于各地市场均有现货资源较为紧张的支撑，钢企也不敢贸然下调购价。尽管外矿期货虽有所拉涨，但现货成交并不佳，对内矿难有拉动，料未来内矿市场弱势盘稳供需僵持局面仍难改观。
　　除此之外，四季度随着中国经济走缓、全球金融市场继续受制于美联储退出量化宽松政策的不确定性，等外围宏观环境影响，铁矿石价格或出现震荡走势。国内方面，随着北方冬季供暖即将开始，雾霾气候高发，环保部以及各地区环保部门对于钢企污染也越来越重视。进入冬季，不仅北方建筑施工停止会削弱用钢量，而且华北地区雾霾严重，关于大气治理、化解产能严重过剩的相关政策相继出台，钢铁产能重地亦会受到政策因素影响面临产能削减压力，从而进一步限制铁矿石的采购和消化。
　　也许会有人问，那么“冬储”呢?其实大家都知道，近年来，冬储效应已经越来越淡，对钢价的拉动也越来越小。加之春节后还将有较长一段时间处于传统淡季，流通市场上钢材冬储的动力将明显不足。在终端需求疲软的情况下，价格上行十分困难。并且后期政策方向不明，商家操作都比较谨慎。再加上资金面紧张，短期内备货现象不会出现，预计短期内市场低迷态势仍将持续。
　　综上所述，铁矿石产能处在高位，国际矿山对华铁矿石输出力度加大，而今年我国的整体经济增速放缓，尤其是对基础建设的投资动力不足，市场需求减少，加上环保整治对钢铁产能的影响，因此国内市场对铁矿石的需求下滑，报价走低，也属正常。

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