钢铁高供给、高库存、弱需求情况预计将持续。 截至4月底唐山地区高炉开工率为96%,维持在较高水平截至4月底唐山地区高炉开工率为96%,仍维持在较高水平。我们认为目前产量和产能利用率仍维持在高位的原因为:近期原材料价格跌幅明显,因此按现货重置成本计算钢厂基本盈亏平衡;同时4、5月份通常为需求旺季而非常规检修时间。 受钢价下跌及钢厂低原材料库存策略影响,矿石价格下跌速度有所加快上周全国钢价继续小幅下跌,受钢价下跌及钢厂低原材料库存策略影响,铁矿石价格上周下跌速度有所加快。目前我们测算的模拟热轧/螺纹钢/冷轧吨钢现金亏损(假设6周原材料库存)分别为170,26,102元/吨;而由于近期原材料价格下跌幅度较大,因此按现货原材料价格计算钢厂基本盈亏平衡。 我们认为在高供给、高库存和弱需求的情况下,后期(预计6、7月)钢厂亏损幅度将继续扩大,钢厂将出现一定规模的检修和减产,届时原材料价格下跌速度将会有所加快。 受假期影响上周经销商库存下降幅度较小,钢厂继续维持低原材料库存受五一假期因素影响,上周经销商库存仅小幅下降0.7%,我们草根调研了解到,下游用户由于看跌钢价因此采购上持观望态度。目前经销商库存绝对水平比去年同期高10.8%(可比口径)。由于钢厂对未来原材料价格走势持谨慎态度,钢厂继续维持低原材料库存的策略,截至4月底,样本钢厂铁矿石库存进一步降至39天(平均45天),焦煤库存16.4天(平均17.5天)。
(最新方形钢管,矩形钢管,无缝方管,Q235B方钢管,改拔方管,Q345B方管价格行情咨询) |